Ο αμερικανικός επενδυτικός οίκος προειδοποιεί ότι το βρετανικό νόμισμα έχει απομακρυνθεί από τα θεμελιώδη οικονομικά μεγέθη, αυξάνοντας τον κίνδυνο διόρθωσης

Η Goldman Sachs εκτιμά ότι η στερλίνα έχει εξελιχθεί στο πιο υπερτιμημένο νόμισμα μεταξύ των χωρών της ομάδας G10, καθώς η ισχυρή της πορεία τους τελευταίους μήνες έχει οδηγήσει την αποτίμησή της πάνω από τα επίπεδα που δικαιολογούν τα οικονομικά θεμελιώδη στοιχεία του Ηνωμένου Βασιλείου.

Σύμφωνα με την αμερικανική επενδυτική τράπεζα, η ενίσχυση της στερλίνας έχει ξεπεράσει την αντίστοιχη βελτίωση των μακροοικονομικών δεδομένων, δημιουργώντας συνθήκες που αυξάνουν την πιθανότητα υποχώρησης του νομίσματος εάν οι επενδυτές επανεκτιμήσουν τις προοπτικές της βρετανικής οικονομίας.

Ράλι που ξεπέρασε τα θεμελιώδη μεγέθη

Οι αναλυτές της Goldman Sachs επισημαίνουν ότι η στερλίνα επωφελήθηκε τους τελευταίους μήνες από τις προσδοκίες για ανθεκτική ανάπτυξη της βρετανικής οικονομίας, τη σχετική σταθερότητα της αγοράς εργασίας και τις εκτιμήσεις ότι η Τράπεζα της Αγγλίας θα διατηρήσει τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο διάστημα.

Ωστόσο, η άνοδος του νομίσματος φαίνεται πλέον να έχει ενσωματώσει μεγάλο μέρος αυτών των θετικών εξελίξεων, περιορίζοντας τα περιθώρια περαιτέρω ενίσχυσης.

Αυξημένος κίνδυνος διόρθωσης

Η Goldman Sachs υπογραμμίζει ότι τα υπερτιμημένα νομίσματα είναι περισσότερο εκτεθειμένα σε πιέσεις όταν αλλάζει το επενδυτικό κλίμα ή όταν οι προσδοκίες για τα επιτόκια μεταβάλλονται.

Στην περίπτωση της στερλίνας, μια επιβράδυνση της βρετανικής οικονομίας, μια πιο ήπια στάση της Τράπεζας της Αγγλίας ή η ενίσχυση του δολαρίου θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε αναπροσαρμογή των θέσεων των επενδυτών.

Στο επίκεντρο οι αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών

Η εκτίμηση της Goldman Sachs έρχεται σε μια περίοδο κατά την οποία οι αγορές παρακολουθούν στενά τόσο την πορεία της βρετανικής οικονομίας όσο και τις κινήσεις των μεγάλων κεντρικών τραπεζών.

Οι προσδοκίες για υψηλότερα επιτόκια στις Ηνωμένες Πολιτείες έχουν ήδη ενισχύσει το δολάριο, ενώ η Τράπεζα της Αγγλίας καλείται να ισορροπήσει ανάμεσα στην επιβράδυνση του πληθωρισμού και στην ανάγκη διατήρησης της οικονομικής ανάπτυξης.

Η Goldman Sachs εκτιμά ότι η στερλίνα εξακολουθεί να στηρίζεται από τις προσδοκίες της αγοράς, ωστόσο η αποτίμησή της εμφανίζεται πλέον πιο απαιτητική σε σχέση με τα υπόλοιπα νομίσματα των ανεπτυγμένων οικονομιών.

Πηγή: newmoney.gr

Διαβάστε επίσης: Τηλεργασία στο Δημόσιο: Πρόωρο για αλλαγές και χαλαρώσεις, λέει ο ΥΠΟΙΚ