Το παγκόσμιο χρέος έφτασε σε νέο ιστορικό υψηλό σύμφωνα με έκθεση του IIF, με τις ΗΠΑ και την Κίνα να πρωταγωνιστούν - Αυξάνονται οι ανησυχίες για τη μακροπρόθεσμη πορεία των δημόσιων οικονομικών των ΗΠΑ - Κερδισμένα τα ευρωπαϊκά και ιαπωνικά ομόλογα

Το παγκόσμιο χρέος αυξήθηκε σε σχεδόν 353 τρισ. δολάρια έως τα τέλη Μαρτίου, συμπληρώνοντας το πέμπτο συνεχόμενο ανοδικό τρίμηνο, σύμφωνα με νέα έκθεση του Institute of International Finance που δημοσιεύθηκε την Τετάρτη. Μάλιστα, ο κορυφαίος ερευνητικός οργανισμός του χρηματοοικονομικού κλάδου, επισημαίνει ότι οι ΗΠΑ σηκώνουν μεγάλο μέρος αυτού του βάρους, την ώρα που ορισμένοι επενδυτές αρχίζουν να αναζητούν εναλλακτικές πέρα από τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα για έκθεση σε κρατικό χρέος.

Συγκεκριμένα, η έκθεση «Global Debt Monitor» του IIF, έδειξε πως το συνολικό χρέος αυξήθηκε κατά περίπου 4,4 τρισ. δολάρια το πρώτο τρίμηνο του έτους, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη άνοδο από τα μέσα του 2025. Ωστόσο, το βάρος του χρέους παρέμεινε σε γενικές γραμμές σταθερό σε σχέση με την παγκόσμια οικονομία, κοντά στο 305% του παγκόσμιου ΑΕΠ.

Οι επενδυτές εμφανίζουν ολοένα και περισσότερα σημάδια διαφοροποίησης από τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, την ώρα που το παγκόσμιο χρέος εκτοξεύθηκε σε νέα ιστορικά υψηλά. Η έκθεση υπογραμμίζει ότι η ενισχυμένη διεθνής ζήτηση για ιαπωνικά και ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα έρχεται σε αντίθεση με τη γενικά σταθερή ζήτηση για αμερικανικούς τίτλους από τις αρχές του έτους.

«Αυτό δείχνει ότι υπάρχουν ορισμένες κινήσεις από διεθνείς επενδυτές προς διαφοροποίηση μακριά από τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα», σχολίασε κατά την παρουσίαση της έκθεσης, ο Εμρέ Τιφτίκ του IIF.

Όπως ανέφερε, δεν υπάρχει «άμεσος κίνδυνος» για την αγορά αμερικανικών κρατικών ομολόγων ύψους 30 τρισ. δολαρίων, ωστόσο οι μακροπρόθεσμες προβλέψεις δείχνουν ότι το αμερικανικό δημόσιο χρέος ακολουθεί ολοένα και περισσότερο μια «μη βιώσιμη πορεία», την ώρα που οι δείκτες χρέους στην Ευρωζώνη και την Ιαπωνία παρουσιάζουν σταδιακή αποκλιμάκωση.

Σύμφωνα με την έκθεση, υπό τις σημερινές πολιτικές, ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ των ΗΠΑ αναμένεται να συνεχίσει να αυξάνεται, ενώ η αγορά εταιρικών ομολόγων στις ΗΠΑ εξακολουθεί να αναπτύσσεται δυναμικά, ενισχυόμενη από εκδόσεις που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη και από ισχυρές εισροές ξένων επενδυτών.

Η αύξηση του αμερικανικού δανεισμού αποτέλεσε έναν από τους βασικούς παράγοντες που οδήγησαν το παγκόσμιο χρέος σε άνοδο άνω των 4,4 τρισ. δολαρίων το πρώτο τρίμηνο του έτους, ήτοι η ταχύτερη αύξηση από τα μέσα του 2025 και η πέμπτη διαδοχική τριμηνιαία άνοδος, σύμφωνα με το IIF.

Ο Τιφτίκ σημείωσε ότι η άνοδος του χρέους στις ΗΠΑ προήλθε κυρίως από τον κρατικό δανεισμό.

Παράλληλα, επεσήμανε και τη σημαντική επιτάχυνση του δανεισμού από κινεζικές μη χρηματοοικονομικές επιχειρήσεις στις αρχές του έτους — κυρίως κρατικές εταιρείες — με ρυθμό που ξεπέρασε σημαντικά τον αντίστοιχο κρατικό δανεισμό της Κίνας.

Πέρα από τις δύο μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου, το χρέος στις ανεπτυγμένες αγορές παρουσίασε μικρή αποκλιμάκωση, ενώ στις αναδυόμενες αγορές, εξαιρουμένης της Κίνας, αυξήθηκε ελαφρώς σε ιστορικό υψηλό 36,8 τρισ. δολαρίων, κυρίως λόγω κρατικού δανεισμού.

Σε όρους βασικών δεικτών, το παγκόσμιο χρέος διαμορφώθηκε στο 305% της παγκόσμιας οικονομικής παραγωγής, παραμένοντας σε γενικές γραμμές σταθερό στα επίπεδα όπου βρίσκεται από το 2023. Ωστόσο, οι δείκτες χρέους ακολούθησαν αντίστοιχη πορεία με τα συνολικά επίπεδα χρέους — υποχωρώντας στις ανεπτυγμένες οικονομίες και αυξανόμενοι σταθερά στις αναδυόμενες.

Οι μεγαλύτερες αυξήσεις καταγράφηκαν στη Νορβηγία, το Κουβέιτ, την Κίνα, το Μπαχρέιν και τη Σαουδική Αραβία, όπου το χρέος αυξήθηκε κατά περισσότερες από 30 ποσοστιαίες μονάδες του ΑΕΠ.

Το IIF εκτιμά ότι διαρθρωτικές πιέσεις όπως η γήρανση του πληθυσμού, οι αυξημένες αμυντικές δαπάνες, η ενεργειακή ασφάλεια και διαφοροποίηση, η κυβερνοασφάλεια και οι επενδύσεις που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη θα συνεχίσουν να ωθούν υψηλότερα τόσο το δημόσιο όσο και το εταιρικό χρέος μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα. Και βέβαια η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή προσέθεσε έναν ακόμη απρόσμενο παράγοντα πίεσης!

Πηγή: newmoney.gr

Διαβάστε επίσης: «Η φορολογική δικαιοσύνη προϋποθέτει ισονομία και φορολογική συμμόρφωση»